金融领域收入快速增长将高额收入集中到少数大城市

为何高薪集中于少数城市

在许多富裕国家，极高薪酬的越来越大一部分现在流向了仅有的几座城市。本文探讨了像纽约、伦敦、法兰克福或斯德哥尔摩等地的金融岗位如何将高额收入引入这些城市中心，重塑机会、政治和日常生活的空间格局，影响远超交易大厅本身。

从共同增长到命运分化

二战后，薪酬往往在各地区共同上升，城市间的收入差距有所缩小。大约在1980年前后，这一模式发生逆转。在北美、西欧和日本等国，顶层收入的增长速度开始明显超过中层和底层，尤其集中在大城市。因此，少数大都市在平均薪酬和不平等程度上开始远远甩开本国其他地区。学者们一直在争论，这种现象是主要由国家层面的趋势（如顶层收入整体增长）驱动，还是由本地因素（如高昂住房成本和所谓的超级城市效应）所致。

追踪金融中的资金流向

作者认为关键在于金融部门内部发生的变化。研究利用1989年至2019年间十个富裕国家的超过十亿条雇主—雇员关联记录，将各国主要金融中心与一座规模相近但几乎没有证券市场活动的大城市进行比较。该设计让他们能够探究有多少极高收入的增长可以被具体追溯到在具有国家证券交易所的城市中的金融岗位，而不是仅仅由城市规模、一般性城市增长或教育与生活便利性的差异所解释。

金融城市的影响远超其人口比重

分析显示，金融中心的从业者在国家层面顶层收入增长中占有显著份额。平均来看，这些城市的雇员解释了国家前1%收入份额上升的大约三分之二，尽管他们在各国劳动力中所占比例远小于此。当把贡献按假设每座城市拥有相同的全国就业份额进行调整后，金融中心对顶层收入增长的贡献仍约为其对比城市的六倍。在金融中心内部，高收入者也与周边人群拉开了距离，前5%群体在本地收入中占比持续上升。

金融岗位推动本地顶层激增

进一步分析表明，这一集中趋势的主要引擎正是这些金融城市内部的金融行业。跨越十国，金融中心的金融岗位约占国家前1%收入增长的四分之一，且约占本地前5%收入份额增长的一半。金融业就业并非在各地普遍暴增；在许多情况下它保持平稳甚至下降。相反，与股票和衍生品市场相关的某些职位的薪酬猛增。早期研究将这些薪酬跳升归因于公司将繁荣的金融活动带来的额外收益分配给关键员工，而非原始人才量的剧烈变化。

不同国家的差异与共同关切

这一模式的强度有所不同。在西班牙、瑞典和丹麦等更集中的经济体中，单一金融城市在集中高额收入方面发挥了不成比例的作用。在德国、加拿大和美国等更联邦化的国家，金融的影响虽较小但仍存在，而且高薪惯例更容易扩散到其他行业。相较之下，在斯堪的纳维亚国家，金融业仍然是一个规模较小但报酬极高的利基领域。即便在考虑了国家整体增长、对外贸易暴露和城市规模后，金融市场活动与金融城市在高额收入中被过度代表之间的联系仍然十分强烈。

这对人和地方意味着什么

对非专业读者而言，结论是：高收入在哪里产生并非仅仅取决于富人居住的地点。研究表明，自20世纪80年代以来金融业的发展方式将大量极高薪酬导向了少数金融城市，放大了地区间以及这些城市内部邻里间的差距。这有助于解释为何机会、政治影响力和显著财富常常聚集在某些市中心，而其他地方则落后，也表明关于不平等和区域公平的讨论不能忽视具体产业及其薪酬做法在特定地点的根源。

引用: Neumann, N., Godechot, O., Henriksen, L.F. et al. Rapid earnings growth in finance concentrates top earnings in a few large cities. Nat Cities 3, 447–457 (2026). https://doi.org/10.1038/s44284-026-00407-1

关键词: 金融部门, 收入不平等, 全球城市, 城市劳动力市场, 空间不平等