Colmare il divario? Diversità di genere nei consigli, performance ESG e retribuzioni dei dirigenti nel GCC

Perché questo tema conta per i lavoratori di tutti i giorni

In tutto il mondo, cresce la domanda sul fatto che i dirigenti di vertice siano retribuiti in modo equo rispetto ai dipendenti che mantengono operative le aziende. Allo stesso tempo, investitori e governi spingono le imprese a comportarsi in modo più responsabile verso l’ambiente, i loro lavoratori e la società. Questo studio esamina come queste tendenze si combinino nei paesi del Consiglio di Cooperazione del Golfo (GCC), ponendo una domanda semplice ma dalle grandi conseguenze: le aziende che ottengono risultati migliori nelle misure Ambientali, Sociali e di Governance (ESG) — e che includono più donne nei loro consigli — presentano anche divari più equi tra la retribuzione del CEO e quella dei lavoratori?

I divari retributivi ai vertici

Il divario retributivo dei dirigenti è la differenza tra quanto guadagna un amministratore delegato e quanto guadagna il dipendente medio. Quando questo divario diventa molto ampio, può alimentare frustrazione tra i lavoratori e suscitare critiche pubbliche. Nella regione del GCC, dove sono comuni le imprese a proprietà familiare e la concentrazione della proprietà, la retribuzione dei dirigenti è stata spesso elevata e non sempre trasparente. Questi paesi stanno ora cercando di modernizzare le loro economie e pratiche aziendali, rendendo l’equità della retribuzione dei dirigenti una questione sociale e politica importante oltre che un tema aziendale.

Impresa responsabile e comportamento aziendale

La performance ESG è un modo per valutare quanto seriamente un’azienda prenda le sue responsabilità più ampie. Le misure ambientali catturano come tratta le risorse naturali; quelle sociali considerano dipendenti, comunità e clienti; e le misure di governance rilevano quanto bene è gestita l’impresa e quanto sono responsabili i suoi dirigenti. Gli autori sostengono, facendo riferimento alla teoria degli stakeholder, che le imprese che si prendono cura di tutti i loro stakeholder — non solo degli azionisti — dovrebbero preoccuparsi anche di retribuzioni eque. In questa prospettiva, un’azienda che ottiene punteggi elevati in ambito ESG dovrebbe essere più propensa a evitare divari retributivi estremi che danneggiano fiducia e morale.

Le donne in consiglio

La diversità di genere nei consigli — avere sia donne sia uomini tra i direttori di un’azienda — è aumentata lentamente nei paesi del GCC, favorita da riforme come la Saudi Vision 2030 e agende nazionali simili. Ricerche precedenti suggeriscono che le donne nei consigli tendono a porre maggiore attenzione a equità, trasparenza e questioni sociali. Questo studio verifica se ciò valga anche per le retribuzioni: i consigli con equilibrio di genere spingono le aziende con solide performance ESG a tradurre quei valori in strutture retributive più equilibrate? Gli autori si aspettano che, quando più donne siedono al tavolo del consiglio, esse rafforzino il legame tra pratiche aziendali responsabili e retribuzioni più eque.

Cosa hanno effettivamente fatto i ricercatori

Il team ha analizzato i dati di 567 società non finanziarie quotate nelle borse del GCC tra il 2020 e il 2023, ottenendo 2268 osservazioni annue-impresa. Hanno utilizzato una valutazione ESG ampiamente seguita, informazioni dettagliate sulle retribuzioni del CEO e del dipendente medio e la percentuale di consigliere di sesso femminile in ogni consiglio. Con modelli statistici che tengono conto della dimensione dell’impresa, dell’indebitamento, della redditività, della struttura del consiglio e degli effetti paese — e test aggiuntivi usando dati laggati per verificare la robustezza — hanno esaminato due relazioni: prima, se una migliore performance ESG è associata a un divario retributivo CEO–lavoratore più piccolo; e seconda, se avere più donne nel consiglio modifica l’intensità di tale relazione.

Cosa hanno trovato e perché è importante

I risultati mostrano che, in media, le aziende del GCC con punteggi ESG più elevati presentano divari minori tra la retribuzione del CEO e quella dei dipendenti. In altre parole, le imprese che prendono più seriamente la responsabilità ambientale e sociale e una buona governance tendono anche a distribuire le ricompense in modo più uniforme. Lo studio rileva inoltre che i consigli diversificati per genere rafforzano questo effetto: le aziende con un maggior numero di donne tra i direttori registrano una riduzione ancora più marcata del divario retributivo man mano che migliora la loro performance ESG. Questi schemi rimangono validi anche dopo aver controllato per altre influenze e quando i ricercatori ripetono l’analisi con variabili laggate per ridurre le preoccupazioni su causa ed effetto.

Conclusioni generali per la società

Per un pubblico non specialistico, il messaggio è semplice: nei paesi del GCC, le aziende che sono sia più responsabili sia più inclusive ai vertici sembrano meno propense a consentire divari retributivi sproporzionati tra i loro CEO e i lavoratori. Una performance ESG più solida va di pari passo con una retribuzione più equa, e aumentare la presenza femminile nei consigli aiuta a garantire che queste intenzioni responsabili si riflettano nelle decisioni retributive più importanti. Per i decisori politici, i risultati supportano gli sforzi per promuovere sia la rendicontazione ESG sia la rappresentanza femminile nei board. Per i dipendenti e gli investitori, suggeriscono che informarsi sul record ESG di un’azienda e su chi siede nel suo consiglio può offrire indizi su quanto la retribuzione dei dirigenti sia allineata a nozioni più ampie di equità e sostenibilità di lungo periodo.

Citazione: Mohamed Shawki Tawfik, A., Alsudays, R., Aladwey, L. et al. Bridging the gap? Board gender diversity, ESG performance, and executive pay in GCC. Humanit Soc Sci Commun 13, 510 (2026). https://doi.org/10.1057/s41599-026-06922-9

Parole chiave: divario nelle retribuzioni dei dirigenti, diversità di genere nel consiglio, performance ESG, governance aziendale nel GCC, teoria degli stakeholder