Как налоги на охрану окружающей среды влияют на ESG-показатели крупных загрязнителей? Доказательства из Китая

Почему налоги на загрязнение важны для повседневной жизни

Когда заводы и электростанции выбрасывают дым в воздух или сливают отходы в реки, расходы несет все общество в виде грязного воздуха, небезопасной воды и изменения климата. Правительства все чаще используют налоги на загрязнение, чтобы подтолкнуть компании к улучшению практик. В этой статье задается простой, но важный вопрос: когда в Китае с крупных загрязнителей взимают больше за причиненный вред, действительно ли эти компании ведут себя более ответственно по отношению к окружающей среде, обществу, а также своим акционерам и работникам?

Новый подход к взиманию платы за загрязнение

В течение многих лет в Китае использовали относительно слабые сборы за загрязнение, которые часто снижались по договоренности или не полностью собирались, особенно в регионах, стремящихся к быстрому экономическому росту. В 2018 году страна заменила эту разрозненную систему национальным Налогом на охрану окружающей среды. Вместо переговорного сбора платежи за загрязнение стали формальным налогом, закрепленным в законе, при этом местным властям разрешено повышать ставки в зонах с более сильной экологической нагрузкой. Этот шаг был нацелен не только на наказание за грязное поведение, но и на посыл ясного ценового сигнала: дешевле предотвращать загрязнение заранее, чем платить за его сброс в воздух и воду.

Наблюдение за тысячами компаний во времени

Чтобы выяснить, изменил ли налог поведение корпораций, авторы изучили 3414 публично торгуемых китайских компаний в период с 2013 по 2022 год, сосредоточившись на отраслях, таких как металлургия, химия и электроэнергетика, которые производят большое количество отходов и выбросов. Они оценивали деятельность компаний по трем направлениям: охрана окружающей среды, социальная ответственность и корпоративное управление — вместе известные как ESG. С помощью статистического подхода, сравнивающего тренды до и после введения налога, между более грязными и более чистыми отраслями, а также между регионами, которые повышали или не повышали ставки, исследование отделяет эффект Налога на охрану окружающей среды от других изменений в быстро меняющейся китайской экономике.

Как повышение налогов на загрязнение меняет выбор компаний

Результаты показывают, что Налог на охрану окружающей среды явно подтолкнул крупных загрязнителей к лучшему ESG-поведению, и его влияние усиливалось со временем. Компании в регионах с высокими ставками увеличили расходы на очистное оборудование, более чистые производственные процессы и экологические проекты. Эти инвестиции сделали больше, чем просто сократили выбросы и налоговые платежи: они также улучшили восприятие этих фирм обществом и инвесторами, помогли им сформировать более «зеленый» имидж и ужесточить внутреннее управление и контроль. Одновременно компании, демонстрировавшие серьезные экологические усилия, легче привлекали заемные средства и капитал на выгодных условиях, поскольку банки и инвесторы все чаще вознаграждают устойчивые и менее рискованные компании.

Не все компании реагируют одинаково

Налог действовал не одинаково везде. Его положительные эффекты на ESG-показатели были сильнее в восточных и центральных регионах Китая, где экономики более развиты, экологические правила строже, а рынки зеленых технологий и финансирования развиты лучше. Компании, привлекающие больше внимания СМИ, также отвечали активнее, вероятно, потому что общественный контроль увеличивает репутационные издержки быть воспринятым как грязный загрязнитель. Фирмы, у руководства которых был опыт работы в органах власти, реагировали сильнее — возможно, потому что они лучше понимали сигналы политики и могли воспользоваться государственными программами поддержки, кредитами или субсидиями, делающими более чистые операции более доступными.

Что это означает для более чистого роста

Для широкой аудитории главный вывод исследования прост: когда загрязнение правильно оценивается и правила соблюдаются, даже тяжелая промышленность может быть направлена на более чистые, справедливые и лучше управляемые бизнес-практики. Налог Китая на охрану окружающей среды не только сократил выбросы, но и побудил компании инвестировать в зеленые технологии и улучшил их доступ к финансированию, повышая показатели в области охраны окружающей среды, социальной ответственности и корпоративного управления. Авторы предлагают, что корректировка ставок налога, усиление контроля, расширение зеленого финансирования и улучшение раскрытия информации могут усилить эти достижения, помогая загрязняющим отраслям перейти на путь высококачественного устойчивого роста, выгодного и для экономики, и для окружающей среды.

Цитирование: He, L., Li, Y. & Quan, S. How do environmental protection taxes affect the ESG performance of heavy polluters? Evidence from China. Humanit Soc Sci Commun 13, 582 (2026). https://doi.org/10.1057/s41599-026-06848-2

Ключевые слова: налог на охрану окружающей среды, крупные загрязнители, ESG-показатели, зеленое финансирование, экологическая политика Китая