绿色化值得吗？从经济活力角度的见解

为什么更绿色的商业对所有人都重要

随着气候变化和污染重塑我们的世界，许多人在思考：企业真能在不损害利润的情况下变绿吗？本研究以十年间数千家中国公司为样本，探讨一个对就业、储蓄和整体经济都有重大影响的简单问题：当企业改善环保表现时，是否真的能让它们更强大、更具韧性，还是只是代价高昂的姿态？

把绿色努力转化为商业实力

研究者将“绿色化”定义为将环保理念融入企业运营的各个方面，从更清洁的生产线到更高效的资源利用与更绿色的投资选择。他们不把这仅视为额外设备或一次性项目，而是将其视为企业内部“绿色知识”存量的积累：能减少环境伤害同时支持增长的技术、流程和管理习惯。基于2013年至2023年间4584家中国上市公司的数据，他们追踪企业在年报中谈及绿色议题的频率，并将其与盈利能力、市场价值、生产率和供应链韧性等硬指标关联起来。

证据：绿色化可能带来回报

在多项不同检验中，更多投入绿色化的企业往往表现更好。总体来看，绿色程度更高的公司资产回报率更高、股市定价更有利、资源使用更高效。即便在控制公司规模、负债水平、现金流、所有制结构与公司年龄等因素，并通过多种模型稳健性检验以排除偶然性后，这些模式仍然成立。研究还利用中国的低碳城市试点与全国绿色信贷规则等政策变化作为自然实验，发现更强的绿色推动随后带来的是长期经济活力的提升，而非损失。

绿色举措如何降低成本并赢得信任

一个重要发现是，绿色化通过削减成本和改善在投资者与公众中的形象来帮助企业。更清洁的技术和更智能的能源与材料使用减少了浪费与运营开支，释放出的资金可以用于研发和吸引技术人员。与此同时，更好的环境、社会与公司治理（ESG）表现建立了信任。ESG 得分较高的公司更容易且更便宜地筹资，包括通过绿色金融产品，同时享有更高的市场估值。有意思的是，仅在言辞上“绿色”而不在实践上支持变化（即“漂绿”）的公司，市场最终会以较低的长期价值来惩罚它们，表明投资者能够分辨真实改变与形象工程。

数字工具与创新作为放大器

研究表明，数字化转型与创新能放大绿色化的收益。采用数据工具、互联系统与其他数字技术的公司更善于发现资源浪费之处、统筹绿色项目并在内部及供应链间分享知识。大量投入新理念与新技术的公司也能从绿色举措中获得更多价值。在作者的框架中，数字系统作为“知识加速器”，帮助绿色知识传播并深化，而创新则将这些知识转化为支持增长与可持续发展的新产品、服务和商业模式。

并非所有公司受益均等

绿色化的好处并非均等分配。就利润、市场价值和生产率而言，大型企业和高科技公司获益最大。大公司可以将绿色升级的固定成本摊在更广的基础上，与政策制定者联系更紧密，更有能力申请绿色补贴与税收优惠。高科技公司通常拥有更强的研发团队和更高技能的员工，更容易吸收并应用新的绿色技术。规模较小且更传统的公司在生产率上仍有提升，但对短期利润和市场价值的提振较弱，尤其在更严格的国家绿色金融规则实施后更为明显。

这对更广泛经济的意义

对非专业读者来说，核心信息很直接：如果认真推进，绿色化能让企业更高效、更受信赖、更具韧性，而不仅仅是为了合规。真正的绿色行动往往能减少浪费、支持创新并增强供应链，从而在冲击时保护就业与储蓄。研究表明，将环境目标与数字工具和创新相结合的政策与商业策略更可能取得成功。绿色化不应被视为奢侈或纯粹的公关，而是企业在市场与地球都要求更清洁经营方式的时代保持竞争力的务实之路。

引用: Wu, G., Zhang, T. & Dong, A. Does greenization pay off? Insights from an economic vitality perspective. Humanit Soc Sci Commun 13, 709 (2026). https://doi.org/10.1057/s41599-026-07054-w

关键词: 绿色转型, 经济活力, ESG 绩效, 数字化转型, 企业创新