Universitetens aktieägarengagemang och hållbarhetsrelaterad rapportering

Varför universitetsinvesteringar spelar roll för klimatet

Många vet att universitet undervisar studenter och bedriver forskning, men få inser att dessa institutioner också förvaltar investeringar värda miljarder. Denna artikel ställer en konkret fråga: kan även ett relativt litet universitet använda sin roll som aktieägare för att få företag att bli mer öppna med sin klimatpåverkan, i stället för att bara sälja sina innehav? Svaret är viktigt för alla som är intresserade av hur vanliga investerare, inte bara finansjättar, kan påverka företags beteende i klimatfrågor.

Från campus till styrelserum

Studien samarbetade med University of Geneva’s endowment fund, som förvaltar omkring 100 miljoner schweiziska franc—en blygsam summa jämfört med typiska nordamerikanska universitetsstiftelser. Forskarna fokuserade på 51 börsnoterade företag i Schweiz (och närliggande områden) där universitetet hade mycket små innehav, i genomsnitt bara 0,002 % av varje bolag. Dessa företag mätte antingen inte sina växthusgasutsläpp, eller mätte dem men rapporterade dem inte tydligt i sina årsredovisningar. Teamet utformade ett fältexperiment som efterliknade verkliga investeraragendor: de skickade noggrant formulerade brev som bad företagen att mäta och redovisa sina koldioxidutsläpp inom tre standardkategorier, från direkta utsläpp vid deras anläggningar till indirekta utsläpp längs värdekedjan.

Att testa vem som talar för universitetet

För att förstå vad som gör engagemang mer effektivt varierade forskarna slumpmässigt vem som undertecknade breven. Några signerades av universitetets rektor (den högsta akademiska ledaren), några av kassören som ansvarar för finanserna, och andra av två professorer. Alla brev skickades till styrelsens ordförande, med kopior till investor relations, och skrevs på företagets språk. Budskapet var artigt men tydligt: universitetet, som aktieägare, ville ha bättre koldatainformation i företagets centrala rapportering. Genom att randomisera undertecknaren kunde författarna utröna om det var universitetets formella auktoritet, dess finansiella roll eller dess akademiska röst som spelade störst roll för företagens reaktioner.

Hur företagen svarade

Resultaten visar att även en liten aktieägare kan få företags uppmärksamhet. Inom tolv veckor svarade 71 % av de utvalda företagen. Omkring en tredjedel av alla bolag—och nästan hälften av dem som svarade—gav positiva eller delvis positiva svar, och sade att de skulle börja mäta utsläpp som tidigare ignorerats eller föra in befintliga utsläppssiffror i sina årsredovisningar. Företag var mer benägna att svara gynnsamt när brevet kom från rektorn eller kassören än från professorer, vilket tyder på att företag tar signaler från högre universitetsledare särskilt seriöst. Geografisk närhet spelade också roll: företag som låg närmare Genève tenderade att svara mer positivt, vilket antyder att gemensamt språk, kultur eller enkelheten i interaktion kan göra klimatengagemang mer övertygande.

Att titta under huven

När forskarna granskade företagskaraktäristika fann de att företag med starkare vinster, mätt som avkastning på tillgångar, var mer benägna att gå med på förfrågningarna—kanske för att de har mer resurser att lägga på ny rapportering. Däremot visade universitetets faktiska storlek på ägarandelen liten eller ingen positiv effekt på resultaten, och i vissa robusthetskontroller var företag med mindre universitetsägande något mer benägna att svara positivt. Antalet alumner från University of Geneva som arbetade på ett visst företag förändrade inte systematiskt resultaten, vilket tyder på att sociala band inte ensamt var en avgörande drivkraft. Istället framstod kombinationen av universitetets offentliga ställning och fysisk närhet som viktigare än dess finansiella tyngd.

Blir löften till handling?

Avgörande kontrollerade författarna om positiva svar bara var artiga ord eller om de översattes till verkliga förändringar. De följde företagens rapportering in i 2022 och 2023, innan schweiziska regler gjorde koldioxidrapportering obligatorisk. Företag som svarat positivt 2021 var flera gånger mer benägna att senare fullt ut redovisa alla tre utsläppskategorier än företag som svarat negativt eller inte alls. År 2023 hade ungefär en av tio av de tillfrågade företagen uppnått fullständig rapportering, och denna förbättring var starkt kopplad till tidigare positiva engagemangsutfall. Mönstret tyder på att breven gjorde mer än att bara generera artig korrespondens—de bidrog till att förändra rapporteringsbeteendet.

Vad detta betyder för klimatmedvetna campus

Sammanfattningsvis drar studien slutsatsen att en måttlig universitetsstiftelse kan driva företag mot bättre klimatöppenhet genom direkt engagemang, även när den bara äger en bråkdel av aktierna. De mest effektiva angreppssätten bygger på universitetets institutionella auktoritet—särskilt när ledare som rektorn eller kassören är synligt involverade—och på relationer stärka av geografisk närhet. För studenter, personal och alumner som diskuterar om universitet bör sälja kontroversiella innehav eller stanna kvar som investerare och försöka förändra företag inifrån, antyder dessa fynd att omtänksamt engagemang kan vara ett meningsfullt verktyg för att främja klimatrelaterad rapportering och potentiellt bredare hållbarhetsmål, parallellt med eller innan avyttring.

Citering: Jouvenot, V., Caballero Cuevas, Y., Darbellay, A. et al. University shareholder engagement and sustainability-related disclosure. npj Clim. Action 5, 31 (2026). https://doi.org/10.1038/s44168-026-00354-6

Nyckelord: aktieägarengagemang, universitetsstiftelser, koldioxidredovisning, hållbart sparande, företags klimatrapportering