Ограниченная юридическая сила правил о контролируемых иностранных компаниях в отношении доходов через иностранные фонды? Критический анализ и решение

Почему этот скрытый налоговый путь имеет значение

Большинство полагает, что жесткие законы против перемещения прибыли не позволяют крупным компаниям так легко переводить средства в юрисдикции с низкими налогами. Эта статья показывает, что такое представление излишне оптимистично. В ней объясняется, как особый вид юридического образования — иностранный фонд без акционеров — может создать «слепое пятно» в ключевых правилах против уклонения, известных как правила о контролируемых иностранных компаниях (CFC). На конкретном примере, включающем Германию и Мальту, автор демонстрирует, что значительные доходы по‑прежнему могут облагаться по очень низким ставкам и при этом оставаться вне досягаемости правил, созданных для предотвращения именно таких схем налогового планирования.

Основная идея правил против уклонения

Правила CFC призваны препятствовать тому, чтобы компании «откладывали» прибыль в дочерних компаниях в низконалоговых юрисдикциях. Если иностранная структура, контролируемая налогоплательщиком из данной страны, получает в основном пассивные доходы — например проценты по займам или доходы от финансовых активов — и эти доходы облагаются по очень низкой ставке, законы о CFC обычно принуждают облагать такие доходы в стране резидентства так, как если бы они были получены там напрямую. Такой подход опирается на два допущения: во‑первых, что можно определить, облагается ли доход по низкой эффективной ставке; во‑вторых, что закон ясно устанавливает, кто «владеет» или контролирует иностранную структуру, чтобы приписать ей прибыль соответствующему налогоплательщику.

Как «осиротевшие» фонды ускользают от контроля

Статья сосредоточена на иностранных фондах, обладающих собственной правосубъектностью и независимым имуществом. В отличие от компаний, у таких фондов нет акционеров и номинального капитала, которым кто‑то мог бы владеть. Вместо этого у них есть бенефициары, которые могут получать выплаты, но не имеют юридической доли в активах или прибыли фонда. Поскольку текущие правила CFC построены вокруг долевого участия, капитальных вкладов и прав на прибыль, им трудно рассматривать такие фонды как контролируемые структуры, доходы которых можно приписать налогоплательщику из данной страны. Автор утверждает, что эти «осиротевшие» структуры выявляют структурную слабость в конструкции правил CFC — не только в Германии, но и в режимах, ориентированных на Директиву ЕС по противодействию налоговой оптимизации (ATAD).

Реальный пример с участием Мальты

Чтобы конкретизировать абстрактную проблему, исследование рассматривает конкретную структуру. Немецкая компания полностью владеет мальтийской дочерней компанией. Эта дочерняя компания, в свою очередь, является единственным бенефициаром мальтийского фонда, который владеет финансовыми активами и получает только пассивные иностранные доходы. На Мальте действует система налогового кредита и возвратов по единой ставке: формально фонд облагается по высокой корпоративной ставке, но специальный кредит и щедрый возврат бенефициару существенно уменьшают общую эффективную налоговую нагрузку на распределяемые доходы примерно до 6,25%. С экономической точки зрения это низконалоговый доход. Тем не менее по германскому законодательству материнская компания не обладает тем видом капитального или прибыльного участия в фонде, который требует закон о CFC для приписания дохода, и поэтому низконалоговые доходы никогда не возвращаются в немецкую налоговую базу.

Почему действующие правила не видят полной картины

Работа пошагово показывает, как и германское право, и рамки ATAD не захватывают такую структуру. Во‑первых, при определении низкого налогообложения правила CFC обычно смотрят только на налог, уплаченный самим иностранным образованием, а не на возвраты, получаемые его акционером или бенефициаром. В мальтийской системе налоговый счет самого фонда выглядит умеренным, а ключевое снижение происходит позже через возврат бенефициару. Во‑вторых, даже там, где национальное право пытается корректировать такие возвраты, оно по‑прежнему требует конкретной формы связи собственности для приписания дохода обратно на родине. Поскольку у фондов нет ни уставного капитала, ни юридически определенных долей в прибыли, бенефициары и конечные материнские компании не подпадают под эти определения. Специальные немецкие правила для зарубежных семейных фондов также здесь не помогают, поскольку они применимы лишь тогда, когда основатель или бенефициары сами являются налоговыми резидентами Германии, что не имеет места, когда непосредственный основатель и бенефициар — иностранная компания.

Что предлагает изменить исследование

В заключение статья утверждает, что действующие законы о CFC в своей текущей конструкции в значительной мере бессильны перед иностранными структурами, основанными на фондах, даже если они явно достигают низкой эффективной налоговой ставки. Это подрывает и эффективность, и воспринимаемую справедливость международных налоговых правил. Чтобы исправить ситуацию, автор предлагает расширить юридическое определение релевантного участия в контролируемой иностранной структуре. Вместо того чтобы сосредотачиваться исключительно на акциях и правах на прибыль, режимы CFC должны учитывать также, кто прямо или косвенно имеет право на выгоды от доходов фонда или на его активы при ликвидации. Привязав приписывание к реальной экономической выгоде — например правам на распределения или на ликвидационные выплаты — законодатели могли бы привлечь непрозрачные фонды в сферу действия правил CFC и закрыть важную лазейку в борьбе с международным уклонением от уплаты налогов.

Цитирование: Kollruss, T. Limited legal power of the CFC tax law in relation to foreign foundation-based income structures? A critical analysis and solution. Humanit Soc Sci Commun 13, 327 (2026). https://doi.org/10.1057/s41599-026-06770-7

Ключевые слова: контролируемые иностранные компании, иностранные фонды, международное уклонение от налогообложения, налоговый режим Мальты, Директива ЕС по противодействию налоговой оптимизации (ATAD)