Complementaire en substitutie-effecten van digitale financiering en groene financiering op groene innovatie van ondernemingen

Waarom geld ertoe doet voor een groenere toekomst

Terwijl landen strijden om de koolstofuitstoot te verminderen, zoeken overheden en bedrijven naar manieren om schonere technologieën en milieuvriendelijkere productie te financieren. Deze studie bekijkt twee krachtige instrumenten die de geldstromen hervormen: digitale financiering, die technologieën zoals online platforms en big data gebruikt, en groene financiering, die kapitaal richting milieuvriendelijke projecten stuurt. Door duizenden Chinese beursgenoteerde bedrijven over meer dan een decennium te onderzoeken, stellen de auteurs een schijnbaar eenvoudige vraag: wanneer deze twee vormen van financiering gelijktijdig groeien, versterken ze elkaar dan, of lopen ze elkaar juist in de weg?

Twee nieuwe manieren om groenere bedrijven te financieren

Digitale financiering omvat diensten zoals mobiele betalingen, online leningen en datagedreven kredietbeoordeling. Deze instrumenten kunnen kosten verlagen, de toegang tot kapitaal vergroten en het eenvoudiger maken te beoordelen welke projecten kansrijk zijn. Groene financiering daarentegen is specifiek bedoeld om milieuvriendelijke activiteiten te ondersteunen via instrumenten zoals groene leningen, groene obligaties en speciale groene investeringsfondsen. Beide zouden in principe bedrijven moeten helpen te investeren in schonere technologieën en processen, een proces dat de auteurs 'groene innovatie van ondernemingen' noemen. Zulke innovatie varieert van wezenlijke doorbraken die emissies of afval verminderd (substantieve groene innovatie) tot meer oppervlakkige stappen die vooral het imago of de naleving van een bedrijf verbeteren (strategische groene innovatie).

Werken digitale en groene financiering samen?

Met behulp van gedetailleerde gegevens over Chinese A-share beursbedrijven van 2011 tot 2023 bouwen de onderzoekers statistische modellen om de effecten van digitale financiering en groene financiering op de groene octrooien van bedrijven te isoleren. Ze volgen ook hoe deze effecten veranderen wanneer beide vormen van financiering gelijktijdig beschikbaar zijn. Op zichzelf zijn beide typen financiering duidelijk nuttig: regio’s met sterkere digitale financiering of meer ontwikkelde groene financiering zien meer groene octrooien, vooral die welke diepgaandere technologische verbeteringen weerspiegelen. Dit suggereert dat betere toegang tot kapitaal en betere informatie over kredietnemers bedrijven aanmoedigt te investeren in groenere technologieën.

Wanneer behulpzame handen botsen

Het beeld wordt complexer wanneer digitale financiering en groene financiering samen toenemen. In plaats van elkaar altijd te versterken, gedragen ze zich vaak als substituten. De studie constateert dat wanneer digitale financiering wijdverspreider wordt, de extra stimulans van groene financiering voor de strategische groene octrooien van bedrijven zwakker wordt en zelfs negatief kan keren. Met andere woorden: de combinatie levert niet automatisch meer of betere groene innovatie op; in veel gevallen herschikt ze simpelweg de herkomst van het geld. Dit substitutie-effect is het sterkst in niet–hightechsectoren, sterk vervuilende industrieën, particuliere ondernemingen en steden van lagere orde, waar innovatief vermogen beperkt is en middelen minder efficiënt worden ingezet. In deze omgevingen bereiken bedrijven mogelijk een comfortabel niveau van door beleid gestuurde, oppervlakkige groene activiteiten en stoppen ze vervolgens, ondanks dat er meer financiering beschikbaar is.

Waarom sterkte en beperkingen van bedrijven ertoe doen

Om te begrijpen waarom substitutie optreedt, bekijken de auteurs twee kernkenmerken van bedrijven: hun financieringsbeperkingen en hun capaciteit om technologieën op te nemen. Ondernemingen die moeite hebben krediet te verkrijgen gebruiken nieuw kapitaal vaak simpelweg om hun activiteiten draaiende te houden, waardoor er weinig ruimte overblijft voor serieuze groene innovatie. Voor hen kunnen digitale en groene financiering nog steeds samenwerken, omdat elk extra beetje kapitaal helpt. Maar bedrijven met gemakkelijker toegang tot geld staan voor een ander knelpunt: hun vermogen en bereidheid om nieuwe technologieën op te nemen en om te zetten in echte verbeteringen. Waar de capaciteit om technologieën op te nemen zwak is—weinig investering in leren, het upgraden van apparatuur of het transformeren van productie—lijken extra financieringsstromen uit twee kanalen overbodig. Daarentegen kunnen bedrijven die investeren in leren en technologische transformatie meerdere financieringsstromen omzetten in sterkere, meer substantiële groene innovatie.

Wat dit betekent voor beleid en bedrijfsleven

De studie concludeert dat het simpelweg uitbreiden van zowel digitale financiering als groene financiering niet voldoende is om een golf van betekenisvolle groene innovatie te garanderen. Hoewel elk instrument helpt, kan hun combinatie gemakkelijk in substitutie vervallen in plaats van synergie, vooral in regio’s en sectoren met zwakkere innovatiefundamenten. Om geld effectiever voor het milieu te laten werken, moeten beleidsmakers en financiële instellingen digitale en groene producten ontwerpen die elkaar aanvullen in plaats van dupliceren, en steun richten op bedrijven die zowel kapitaal nodig hebben als het effectief kunnen gebruiken. Voor bedrijven is de boodschap duidelijk: het opbouwen van interne capaciteiten om nieuwe technologieën op te nemen en toe te passen is net zo belangrijk als het veiligstellen van financiering. Alleen wanneer financiële instrumenten en technologische kracht samen vooruitgaan, kan groene innovatie echt duurzame groei aandrijven.

Bronvermelding: Tan, S., Tao, S. Complementary and substitution effects of digital finance and green finance on corporate green innovation. Sci Rep 16, 9421 (2026). https://doi.org/10.1038/s41598-026-39152-9

Trefwoorden: digitale financiering, groene financiering, groene innovatie van ondernemingen, duurzame investering, China dubbele-koolstofdoelen