La transformación digital, la incertidumbre empresarial y la preferencia de riesgo del CEO

Por qué esto importa para las empresas de hoy

Mientras las empresas se apresuran a adoptar inteligencia artificial, big data y computación en la nube, solemos celebrar la tecnología en sí: decisiones más rápidas, fábricas más inteligentes, nuevas aplicaciones. Este estudio plantea una pregunta más discreta pero crucial: ¿cómo cambia la mentalidad de la persona en la cima al volverse digital? Centrándose en miles de empresas chinas cotizadas, los autores examinan cómo la transformación digital redefine la disposición de los CEOs a asumir riesgos y qué implica eso para la innovación, la incertidumbre y el crecimiento a largo plazo.

Big data, nuevas herramientas, nuevo comportamiento

Los investigadores parten de una idea simple: el cambio digital no es solo cuestión de máquinas y software; también es cuestión de personas. Cuando las empresas adoptan herramientas como plataformas en la nube, sensores y análisis, el entorno cotidiano del CEO cambia. Las decisiones dependen menos de la intuición y más de paneles de control y pronósticos. Para capturar el grado de avance de cada empresa en este camino, los autores utilizan minería de texto en los informes anuales, contando con qué frecuencia aparecen términos relacionados con lo digital. Luego combinan esto con una medida conductual de preferencia por el riesgo, basada en cuánto invierte una empresa en activos financieros y propiedades cuyo valor fluctúa de forma notable en el tiempo. Esta combinación les permite vincular la profundidad de la transformación digital con el apetito real del CEO por proyectos riesgosos.

Menos niebla, más cautela

Con más de 31.000 observaciones empresa‑año entre 2015 y 2023, emerge un patrón claro: una transformación digital más profunda se asocia con una menor propensión al riesgo del CEO. En términos sencillos, a medida que las empresas se digitalizan, sus líderes se vuelven más cautelosos. El estudio va más allá e investiga por qué. Utilizando el lenguaje de las secciones «Management Discussion & Analysis» de los informes, los autores construyen un índice de cómo perciben los ejecutivos la incertidumbre en su entorno. También elaboran medidas sofisticadas, basadas en el mercado, de las brechas de información entre empresas e inversores. En ambos casos, la transformación digital reduce la incertidumbre y la asimetría informativa. Con datos más oportunos y transparentes, lo desconocido se reduce. Ante probabilidades más claras, los CEOs pasan de apuestas audaces a riesgos más medidos y calculables.

Misma tecnología, líderes distintos

No todos los CEOs reaccionan igual a la digitalización. Los líderes de mayor edad, los ejecutivos mejor remunerados, aquellos con mandatos más cortos y los que no tienen formación en investigación y desarrollo se vuelven especialmente más adversos al riesgo a medida que sus empresas se digitalizan. Muchos de ellos parecen usar las herramientas digitales en parte para ocultar o suavizar proyectos arriesgados, mientras que los accionistas batallan con el volumen y la complejidad de la nueva información. En cambio, los CEOs más jóvenes o con formación tecnológica se sienten más cómodos con las herramientas digitales y las tratan como oportunidades en lugar de amenazas. A nivel de empresa, las entidades de propiedad estatal muestran un giro hacia la cautela más pronunciado que las privadas, probablemente porque sus proyectos digitales están integrados en reglas, supervisión y expectativas políticas más estrictas.

Un resultado sorprendente: más innovación, no menos

Podría temerse que CEOs más cautelosos asfixien la innovación. En cambio, los autores hallan lo contrario: las empresas que avanzan más en la transformación digital invierten más en I+D y generan más patentes. Cambia el carácter de la innovación. En lugar de un gran salto hacia lo desconocido, los proyectos se fragmentan en experimentos más pequeños y rápidos guiados por datos y retroalimentación continua. Las herramientas digitales ayudan a probar ideas de forma económica, monitorizar el rendimiento en tiempo real y eliminar apuestas malas temprano. Como resultado, incluso un CEO adverso al riesgo puede respaldar la innovación con tranquilidad, porque la desventaja queda mejor medida y controlada, mientras que el potencial de ganancias sigue siendo atractivo.

Qué significa esto para el futuro del liderazgo

Para un lector general, el mensaje clave es que volverse digital reconfigura silenciosamente cómo los líderes corporativos perciben el peligro y la oportunidad. Al despejar parte de la niebla sobre operaciones y mercados, las herramientas digitales hacen los riesgos más visibles, y la visibilidad suele fomentar la cautela. Sin embargo, esto no implica el fin de las ideas audaces. El estudio sugiere que las empresas digitales más exitosas serán las que combinen datos ricos y controles de riesgo sólidos con incentivos y culturas que sigan alentando la exploración. Los consejos de administración y los responsables políticos, sostienen los autores, deberían reconocer que las estrategias tecnológicas y los rasgos de liderazgo deben encajar: los mismos paneles digitales que ayudan a un CEO cauteloso a dormir por la noche pueden, en las condiciones adecuadas, impulsar la próxima ola de innovación.

Cita: Bao, X., Lan, M., Li, N. et al. The digital transformation, corporate uncertainty, and CEO risk preference. Sci Rep 16, 9310 (2026). https://doi.org/10.1038/s41598-026-40064-x

Palabras clave: transformación digital, comportamiento del CEO, aversión al riesgo, incertidumbre corporativa, inversión en innovación