مشاركة المساهمين الجامعية والإفصاح المتعلق بالاستدامة

لماذا تهم استثمارات الجامعات للمناخ

يعلم كثير من الناس أن الجامعات تُدرّس الطلاب وتُجري أبحاثاً، لكن عددًا أقل يدرك أن هذه المؤسسات تتحكَّم أيضاً في مليارات من أموال الاستثمار. يطرح هذا البحث سؤالاً عملياً: هل يمكن حتى لجامعة صغيرة نسبياً أن تستخدم دورها كمساهم لدفع الشركات إلى أن تكون أكثر شفافية بشأن أثرها المناخي، بدلاً من الاكتفاء ببيع حصصها؟ للإجابة أهمية لأي شخص مهتم بكيفية تأثير المستثمرين العاديين، وليس فقط عمالقة المال، على سلوك الشركات بشأن تغير المناخ.

من الحرم الجامعي إلى قاعة الاجتماعات

تعاونت الدراسة مع صندوق وقف جامعة جنيف، الذي يدير نحو 100 مليون فرنك سويسري — وهو مبلغ ضئيل مقارنة بالصناديق الوقفية النموذجية في أمريكا الشمالية. ركز الباحثون على 51 شركة مدرجة في سويسرا (ومحيطها) حيث كانت حصة الجامعة صغيرة جداً في المتوسط، إذ لا تتجاوز 0.002% تقريباً من كل شركة. هذه الشركات إما لم تقس مقدار انبعاثاتها من غازات الدفيئة، أو قامت بالقياس لكنها لم تُدرجه بوضوح في تقاريرها السنوية. صمّم الفريق تجربة ميدانية تحاكي التحرك الفعلي للمستثمر: أرسلوا رسائل مُعدَّة بعناية تطلب من الشركات قياس والإفصاح عن انبعاثاتها الكربونية عبر ثلاث فئات معيارية، من الانبعاثات المباشرة في منشآتها إلى الانبعاثات غير المباشرة على طول سلاسل القيمة.

اختبار من يتكلم باسم الجامعة

لفهم ما يجعل المشاركة أكثر فعالية، عدّل الباحثون عشوائياً من يوقّع الرسائل. بعض الرسائل كانت موقعة من رئيس الجامعة (المدير الأكاديمي الأعلى)، وبعضها من أمين الصندوق المسؤول عن الشؤون المالية، وأخرى من أستاذين. أرسلت جميع الرسائل إلى رئيس مجلس إدارة الشركة، مع نسخ إلى علاقات المستثمرين، وكُتبت بلغة الشركة. كانت الرسالة مهذبة وواضحة: الجامعة بصفتها مستثمراً تريد معلومات كربونية أفضل في التقارير الرئيسية للشركة. من خلال العشوائية في توقيع الرسائل، استطاع المؤلفون استقصاء ما إذا كانت سلطة الجامعة الرسمية، أو دورها المالي، أو صوتها الأكاديمي هو ما يؤثر أكثر على ردود الشركات.

كيف ردت الشركات

تُظهر النتائج أن حتى المساهم الصغير يمكنه جذب انتباه الشركات. خلال اثني عشر أسبوعاً، ردّت 71% من الشركات المستهدفة. قدّم نحو ثلث الشركات إجابات إيجابية أو جزئياً إيجابية، وبالنسبة لأولئك الذين ردّوا كانت النسبة تقارب النصف؛ حيث قالوا إنهم سيبدؤون قياس انبعاثات كانوا يتجاهلونها سابقاً أو سيضمّون بيانات الانبعاثات الموجودة إلى تقاريرهم السنوية. كانت الشركات أكثر ميلاً للرد بإيجابية عندما جاءت الرسالة من رئيس الجامعة أو أمين الصندوق مقارنة برسائل الأساتذة، مما يوحي بأن الشركات تأخذ إشارات من قيادة الجامعة العليا بجدية خاصة. كما أن الجغرافيا لعبت دوراً: فالشركات الأقرب إلى جنيف كانت تميل إلى الرد بمزيد من الإيجابية، مما يلمّح إلى أن اللغة المشتركة أو الثقافة أو ببساطة سهولة التواصل يمكن أن تجعل المشاركة المناخية أكثر إقناعاً.

نظرة أعمق داخل البيانات

عند الغوص في خصائص الشركات، وجد البحث أن الشركات ذات الأرباح الأقوى، المقيسة بعائد الأصول، كانت أكثر ميلاً للموافقة على الطلبات — ربما لأنها تملك موارد أكثر لتخصيصها لجهود التقارير الجديدة. بالمقابل، لم يظهر لحجم حصة الجامعة تأثير إيجابي واضح على النتائج، وفي بعض فحوصات المتانة كانت الشركات التي تمتلك الجامعة حصصاً أصغر فيها أكثر احتمالاً قليلاً للرد إيجابياً. كما أن عدد الخريجين من جامعة جنيف العاملين لدى شركة معينة لم يغير النتائج بشكل منهجي، مما يوحي أن الروابط الاجتماعية وحدها لم تكن المحرك الرئيسي. بدلاً من ذلك، بدا أن مزيج المكانة العامة للجامعة والقرب الجغرافي أهم من نفوذها المالي.

هل تتحول الوعود إلى أفعال؟

من الضروري أن تحقق المؤلفون فيما إذا كانت الردود الإيجابية مجرد كلمات لطيفة أم تحوّلت إلى تغييرات فعلية. تابعوا تقارير الشركات في 2022 و2023، قبل أن تصبح قواعد سويسرية الإبلاغ عن الكربون إلزامية. كانت الشركات التي ردت إيجابياً في 2021 أكثر احتمالاً بعدة أضعاف لأن تكشف لاحقاً بالكامل عن الفئات الثلاث للانبعاثات مقارنة بالشركات التي ردّت سلبياً أو لم ترد. وبحلول 2023، كانت حوالي شركة من كل عشر شركات مستهدفة قد وصلت إلى إفصاح كامل، وكان هذا التحسن مرتبطاً بشدة بنتائج المشاركة الإيجابية السابقة. يشير هذا النمط إلى أن الرسائل لم تقتصر على توليد مراسلات مهذبة — بل ساعدت في تغيير سلوك الإفصاح.

ما معنى ذلك للحرم الجامعي المهتم بالمناخ

بشكل عام، تستنتج الدراسة أن وقفاً جامعياً متواضعاً يمكنه دفع الشركات نحو شفافية مناخية أفضل عبر المشاركة المباشرة، حتى عندما يملك مجرد جزء ضئيل من أسهمها. أكثر النهج فاعلية تستند إلى سلطة الجامعة المؤسسية — خصوصاً عندما يشارك قادة مثل الرئيس أو أمين الصندوق بشكل مرئي — وإلى العلاقات المعززة بقرب المكان. للطلاب وأعضاء هيئة التدريس والخريجين الذين يناقشون ما إذا كان على الجامعات بيع ممتلكات مثيرة للجدل أو البقاء مستثمرة ومحاولة تغيير الشركات من الداخل، تشير هذه النتائج إلى أن المشاركة المدروسة يمكن أن تكون أداة ذات مغزى لتعزيز الإفصاح المتعلق بالمناخ، وربما الأهداف الأوسع للاستدامة، إلى جانب أو قبل التصفية (divestment).

الاستشهاد: Jouvenot, V., Caballero Cuevas, Y., Darbellay, A. et al. University shareholder engagement and sustainability-related disclosure. npj Clim. Action 5, 31 (2026). https://doi.org/10.1038/s44168-026-00354-6

الكلمات المفتاحية: مشاركة المساهمين, الصناديق الوقفية الجامعية, الإفصاح عن الكربون, الاستثمار المستدام, تقارير الشركات عن المناخ